年净利润大涨近7成,小米越“硬”越赚钱|看财报

年净利润大涨近7成,小米越“硬”越赚钱|看财报

3月22日,小米公布了2021年第四季度及全年业绩。

其中,小米四季度营收为855.75亿元,同比上涨21.4%;期间利润为24.亿元,同比下降72.2%。2021年全年,小米集团总收入为3283.09亿元,同比增长33.5%;年度利润为192.83亿元,同比下降5.1%;经调整净利润为220.40亿元,同比增长69.5%。

虽然雷军一直不希望外界将小米,看成是一家手机生产制造的硬件厂商,但此次小米净利润的大幅攀升,很大程度上得益于智能手机业务的良好表现。根据Canalys的数据显示,2021年小米全球智能手机出货量同比增涨了30.0%,达到1.9亿台,排名全球第三位,市占率为14.1%。

同时,小米手机业务的毛利率和收入占总营收比重,也变得越来越高。这与当初雷军企图建立的硬件获客、软件服务变现的商业模式,走向了相反的方向。

「手机×AIoT」,一条腿走路

小米变“硬”,正在成为一个愈发明显的趋势,且这种趋势短时间内很难改变。

在2021年的全年营收中,小米的智能手机业务收入为2088.69亿元,占总营收比例为63.6%,而2020年这一比例为61.9%。同时,2021年小米的IoT收入为849.80亿元,占总营收比例为25.9%,相比2020年下降了1.5个百分点;互联网服务收入则为282.12亿元,占总营收比例为8.6%,相比2020年下降了1.1个百分点。

小米在财报中解释称,智能手机业务的收入上涨,是由于销量及平均售价(ASP)均获提升。其中,小米手机的平均售价,从2020年度的每部1039.8元增加至1097.5元,同比上涨了5.6%。

ASP上升主要是由于高端手机出货量占比增加所致。2021年,小米高端智能手机出货量占总体销量百分比由2020年7%,增加到了13%。

这也就意味着,小米的手机硬件收入已经成为名副其实的“现金牛”,并决定性地影响这小米的总体营收表现。

与硬件收入相比,AIoT业务收入在总体营收中的起到的作用,则变得越来越弱。「手机×AIoT」的双业务战略,正呈现出一条腿走路的局面。而至于雷军报以希望的互联网业务,在拉动整体营收起到的作用,几乎聊胜于无了。

不过,在毛利润的表现上,互联网业务天然的高毛利属性,也为小米的整体利润添彩不少。

2021年全年,小米手机业务的毛利润为248.6亿元,同比增长了88.3%,占总体毛利润的42.7%,毛利率为 11.9%;互联网服务的毛利润为209亿元,同比增长了42.7%,占到总体毛利润的35.9%,毛利率高达74.1%。

相比之下,IoT的利润表现则显得平庸。2021年全年,小米IoT业务的毛利润为111亿元,同比增加了29%,毛利率则为 13.1%。

互联网业务,赚最少的钱和吃最多的亏

虽然小米的互联网业务在总体营收中所占比例非常小,但小米为此付出的代价则很大。

在2021年的财务报告中,小米的年度利润为192.83亿元,同比下降5.1%;经调整净利润为220.40亿元,同比增长69.5%。为何调整过后,小米的利润表现会相差甚远?分析财报数据会发现,这样的反差主要来自于两个财务指标的变化。

报告期内,小米2021年公允价值计入损益之投资公允价值变动为81亿元,同比2020年的132亿元减少了38.3%,主要是由于上市普通股投资之公允价值收益减少。财报显示,截至2021年12月31日,小米共投资超过390家公司。

这也就意味着,在去年的中概股危机导致的股市震荡中,小米的投资缩水了约51亿元,约占总净利润25%。

与此同时,2021年8月财新网报道称,国家监管机构正在考虑收紧“关键软件企业”的资格标准,对互联网公司享受的减税优惠提出更严格的要求。

根据现有税收政策,企业所得税税率为25%,被认定为关键软件企业就享受企业所得税“两免三减半”优惠,即首个获利之年起,两年免征所得税,之后的连续三年减半征收;如果获得国家重点软件企业资格的企业,之后每年还能享受10%的企业所得税优惠税率。

显然,小米收入占比最少的互联网业务,也在此次税收调整范围内。一个可以印证的数据是,2020年小米的所得税费用为13.2亿元,2021年这一项成本支出直接上升至51.3亿元,所得税费用总计增长了38.1亿元。

可以说,带着“互联网的帽子”导致的所得税增加和投资价值缩水,共计给小米带来了89.1亿元的财务损失,相当于2021年净利润的46.2%。这也就解释了,在调整财务统计口径后,小米的净利润表现从同比下降5.1%,变为同比上涨69.5%。

不过,小米到底是不是互联网公司其实不那么重要了。只要公司有钱挣,小米“硬”一点也无所谓。

(本文首发钛媒体App,作者 | 饶翔宇)