养老理财试点增至10家10城 养老理财产品为何热销?

养老理财试点增至10家10城 养老理财产品为何热销?

2月25日,银保监会发布《关于扩大养老理财产品试点范围的通知》,养老理财试点城市及试点机构均扩容。

试点城市扩至北京、沈阳、长春、上海、武汉、广州、重庆、成都、青岛、深圳10地。

试点机构扩至工银理财有限责任公司、建信理财有限责任公司、交银理财有限责任公司、中银理财有限责任公司、农银理财有限责任公司、中邮理财有限责任公司、光大理财有限责任公司、招银理财有限责任公司、兴银理财有限责任公司和信银理财有限责任公司10家理财公司。

如果加上2月11日就已扩容的贝莱德建信理财,则养老理财试点机构共11家。

试点范围扩大后,对于首批开展试点的工银理财、建信理财、光大理财和招银理财,单家机构养老理财产品募集资金总规模上限由100亿元提高至500亿元;对于本次新增的试点理财公司,单家机构养老理财产品募集资金总规模上限为100亿元。

试点理财公司应当在试点地区范围内自主选择一个或多个试点地区销售养老理财产品,并采取有效方式严格控制销售范围,不得超出试点地区进行销售。

也就是说,过去养老理财试点机构只能在1个或2个城市发行养老理财产品,今后在这10个试点城市都可以发行产品,具体选择几个城市,理财公司可以自己决定。

养老理财热销主要因业绩比较基准高

2021年12月起,4家养老理财试点机构已经发行了8只养老理财产品,还有1只产品即将发售,从投资者的认购情况来看,首批养老理财产品十分畅销,部分产品在开售当天便已售罄,很多投资者顶格认购。养老理财产品为何受投资者追捧?

目前发行的养老理财产品大多为5年封闭式理财产品,和理财子公司发行的其它理财产品相比,主要有以下两方面优势:

一是业绩比较基准偏高。已发行的8款养老理财产品业绩比较基准在4.8%~8%之间,要远高于理财子公司发行的其它产品,这也是投资者最看重的点。2021年以来,理财子公司发行的产品平均业绩比较基准在4.1%~4.4%之间。

二是产品整体风险不高。理财子公司大多采取“固收+”策略,已发行的养老理财产品大多为中低风险的固收类产品,风险等级大多为2级。

由于中老年人群购买养老理财产品的比例较高,对产品的稳定性要求也比较高,监管要求理财公司建立风险管理机制,养老理财产品引入了收益平滑基金、风险准备金、预期信用损失减值准备等,在一定程度上防止产品净值大幅波动,这与成本法估值有相似之处,后者的收益波动要更小。

此外,之前养老理财试点城市只有4个,产品发行额度有限,处于供不应求状态,理财子公司在此之前预热较足,而近几年固收类理财产品的收益率普遍偏低,因此具备收益优势的养老理财产品在短时间内售罄在情理之中。

购买养老理财的注意事项

尽管养老理财产品的稳定性相对较高,但毕竟是净值型理财产品,产品不能保证本金不亏损,更不能保证能达到预期的业绩比较基准,这和保险公司的养老产品不同,后者的稳定性更高,有保底的收益率。

银行理财投资者的理财水平整体不高,对产品的风险识别能力不足,部分投资者购买理财产品仍然是看表面上的收益率/业绩比较基准,或是对理财经理的建议全盘接收,一旦产品净值大幅波动尤其是大幅下跌,情绪波动也会比较大。

投资者不能光看表面上较高的业绩比较基准,应充分了解养老理财产品的风险特征:不保本,净值有一定波动性,不排除净值下跌、产品亏损的可能。但由于产品期限较长,从长期来看,产品亏损的概率很低。

目前发行的8只养老理财产品中,最近光大理财、建信理财发行的2只养老理财产品都跌破了初始净值,但其它6只产品净值都有一定幅度上涨,投资者不必过于关注产品短期内的净值波动。

购买养老理财产品的并非都是老年人,年轻人养老规划也要趁早,也存在长期投资理财需求。但是不同人群对产品的流动性要求不同,而养老理财产品的流动性大多比较差。

养老理财产品大多为5年封闭式产品,而理财产品在封闭期内一般不能提前赎回,除非在理财期间有重大疾病、购房等特殊情况才允许提前赎回,要按持有时间支付一定的赎回费用。所以,要确保自己在这5年期间不会动用到这笔理财资金。

未来养老理财产品在申赎方面将会更加灵活,建信理财1月份发行的养老理财产品为月开式,每个月都开放申购和赎回,流动性大大提升,业绩比较基准为4.8%~7%,该产品成立半个月以来净值一直在初始净值1以下。未来可能还会出现定投式的养老理财产品,但养老理财产品主要还是以长期为主。银保监会提出,要增加长期限产品供给。

高收益、低风险、高流动性三者不可兼得,理财产品流动性强、业绩比较基准高,意味着风险可能偏高,虽然每月都可赎回,但仍建议投资者长期持有。